É possível se proteger da desvalorização de Ações? Conheça o Collar Knock-In
Sim, é possível operar na bolsa de valores e minimizar os riscos de perdas. Nesse artigo, o trader íon Pedro Dias explica as características e o racional por trás dessa operação com opções.
Olá.
Você já deve saber que o mercado de Ações é conhecido pela possibilidade de grandes ganhos e por sua volatilidade, mas também envolve riscos consideráveis, sendo o risco de desvalorização o mais comum entre eles. Quando uma Ação sofre uma queda de preço, o investidor pode sofrer perdas significativas.
Para mitigar esses riscos, o mercado disponibiliza estratégias de Operações Estruturadas, que combinam diversos instrumentos financeiros para proteger o patrimônio de quem investe.
Entre essas estratégias, uma das operações mais realizadas é a Collar Knock-In, que permite a proteção contra quedas no preço das Ações. Neste artigo, vamos entender como essa estrutura com Opções pode ajudar a proteger as ações de quedas nesse mercado que é tão volátil.
O Mercado de Ações
As Ações são negociadas diariamente no ambiente de bolsa de valores, podendo ser adquiridas ou vendidas via plataformas de investimentos/corretoras. Os preços são negociados com base em expectativas de desempenho futuro da empresa, condições econômicas, políticas monetárias e diversos outros fatores.
Apesar das oportunidades de ganhos – quando ocorre alta desses preços – existe também o risco de queda/desvalorização, resultando em perdas financeiras no investimento. Esse risco pode ser agravado em períodos de incerteza econômica ou crises globais, além de novos fatos relevantes envolvendo a empresa em questão.
Diante disso, muitos investidores buscam alternativas que possam oferecer proteção contra essas quedas, e uma das opções disponíveis são as Operações Estruturadas.
Uma Operação Estruturada geralmente é feita com Opções, sendo essas que permitem que o investidor possar ter um “seguro” na posição em bolsa – ou até mesmo uma alavancagem num cenário de alta, a depender da estratégia de cada investidor.
A Operação Collar Knock-In
Entrando mais no detalhe da operação que mencionamos acima, a Collar Knock In possibilita ao investidor participar da alta do papel até determinado valor no período, caso em nenhum momento o ativo à vista acione a barreira de alta.
Caso em algum momento a Ação se valorize mais que a barreira, a mesma será acionada e o investidor deixará de participar da alta do ativo, ficando limitado a uma taxa prefixada.
Em caso de desvalorização, o investidor estará protegido, pois a perda na Ação é compensada pelo ganho na opção de venda (put).
Ficou complicado? Exemplifico abaixo*.
Imagine que você deseja adquirir Ações de uma empresa, e que essas Ações estão sendo negociadas a R$100,00. Elas têm potencial de alta, mas existe o receio de riscos no curto prazo e você deseja se proteger. Então, a operação é montada e se estabelecem 3 cenários:
Cenário 1: As Ações sobem 30% no período de 1 ano – O investidor leva toda a alta do período.
Cenário 2: As Ações sobem 50% no período de 1 ano: o investidor fica limitado a um ganho de 13%a.a.
Cenário 3: As Ações desvalorizam 40% no período de 1 ano – O investidor não tem perdas financeiras e recebe de volta o valor investido.
Vantagens do Collar Knock-In
- Proteção contra quedas: A put comprada serve como um “seguro” contra perdas significativas. No cenário, acima o investidor não corre riscos caso as Ações desvalorizem.
- Custos: A estrutura com Opções não possui custos da Itaú Corretora para o investidor. Ou seja: além da proteção, os únicos custos envolvidos diretamente são as taxas e emolumentos da própria B3.
- Participação em altas moderadas: O investidor ainda pode capturar ganhos até a barreira de alta. Isso oferece um equilíbrio entre proteção e oportunidades de ganho.
A operação Collar Knock In é uma estratégia sofisticada de proteção de patrimônio. Em tempos de incerteza, essa operação permite proteger os investimentos sem perder totalmente o potencial de retorno.
Mas não para por aí: existem diversas Operações Estruturadas no mercado de Renda Variável, para diferentes finalidades. Abordaremos em um novo artigo, em uma próxima oportunidade.
Para saber mais sobre as Operações Estruturadas, entre em contato com nosso time de especialistas.
Até logo.
*Os cenários e valores são hipotéticos.
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